多头头寸
在多头(买入)头寸中,投资者希望价格上涨。多头投资者将从价格上涨中获利。典型的股票购买是多头股票资产购买。

多头看涨头寸是投资者购买看涨期权的位置。因此,长期看涨期权也受益于标的资产价格的上涨。

多头看跌头寸涉及购买看跌期权。看跌期权的“多头”方面背后的逻辑与多头看涨期权的逻辑相同。当标的资产价值下降时,看跌期权的价值就会上升。多头看跌期权的价值随着基础资产的下跌而上升。
多头头寸利润
在多头资产购买中,潜在的下跌/损失是购买价格。上涨是无限的。

在长期看涨和看跌期权中,潜在的不利因素更为复杂。在我们的选项案例研究中进一步探讨了这些。
空头头寸
空头头寸与多头头寸完全相反。投资者希望证券价格下跌并从中受益。执行或进入空头头寸头寸比购买资产要复杂一些。

在做空股票的情况下,投资者希望从股价下跌中获利。这是通过从股票经纪人处借入 X 股公司股票然后以当前市场价格出售股票来完成的。然后,投资者在经纪人处持有 X 股的未平仓头寸,该头寸必须在未来平仓。如果价格下跌,投资者可以以低于他们之前出售相同数量股票的总价格购买 X 份股票。多余的现金就是他们的利润。

卖空的概念对于很多投资者来说往往很难掌握,但其实是一个相对简单的过程。让我们看一个例子,希望能帮助你澄清事情。假设股票“A”目前为每股 50 美元。出于某种原因,您预计股价会下跌,因此您决定卖空以从预期的价格下跌中获利。您的卖空操作如下:
  • 你为你的经纪公司存入保证金作为抵押,借给你 100 股他们已经拥有的股票。
  • 当您收到经纪人借给您的 100 股股票时,您以每股 50 美元的当前市场价格出售它们。现在您不再持有该股票的任何股票股票,但您的帐户中确实有 5,000 美元,是您从购买 100 股股票的买家那里收到的(50 x 100 = 5,000 美元)。据说您“做空”了该股票,因为您欠您的经纪人 100 股。(想想就好像你对某人说,“我的股票还差 100 股,我需要偿还我的经纪人。”)
  • 现在假设,如你所料,股票价格开始下跌。几周后,股票价格一路下跌至每股 30 美元. 你不认为它会比这低得多,所以你决定结束你的卖空。
  • 您现在以 $3,000 ($30 x 100 = $3,000) 的价格购买了 100 股股票。您将这 100 股股票交给您的经纪人以偿还他(替换) 他借给你的 100 股。偿还了 100 股贷款后,你不再“做空”股票。
  • 您在卖空交易中获利 2,000 美元。当您卖出经纪商借给您的 100 股时,您获得了 5,000 美元,但后来您可以买入 100 股仅以 3,000 美元偿还他。因此,您的利润计算如下:5,000 美元(收到)- 3,000 美元(支付)= 2,000 美元(利润)。
空头股票头寸通常只提供给合格投资者,因为它需要投资者和经纪人之间的高度信任才能借出股票来执行卖空。事实上,即使卖空被执行,投资者通常也需要向经纪商存入保证金或抵押品,以换取借出的股票。
其他空头头寸
当投资者卖出或“写出”看涨期权时,就会进入空头看涨头寸。空头看涨头寸是多头看涨期权的对手方。如果看涨期权的价值下降或标的价值下降,作者将从看涨期权的空头头寸中获利。

卖空头寸是在投资者卖出看跌期权时进入的。如果看跌期权的价值下降或标的价值超过期权的行使价,卖方将从头寸中获利。

其他资产的空头头寸可以通过称为掉期的衍生品来执行。例如,信用违约掉期是一种合约,如果标的资产失败或违约,发行人将向买方支付一笔款项。
底线
交易者可能采用的多头和空头头寸种类繁多。知识渊博的投资者将掌握每种多头和空头头寸的许多优点和缺点在尝试将使用它们纳入他或她的交易策略之前。