过去价格作为未来表现的指标
技术交易者认为市场上当前或过去的价格走势是未来价格走势的最可靠指标。

技术分析不仅仅被技术交易者使用。许多基本面交易者使用基本面分析来确定是否买入市场,但在做出决定后,然后使用技术分析来确定良好的、低风险的买入入场价位。
不同时间框架的图表
技术交易者分析价格图表以试图预测价格变动。技术分析的两个主要变量是考虑的时间框架和交易者选择使用的特定技术指标。

图表上显示的技术分析时间范围从一分钟到每月甚至每年的时间跨度。技术分析师最常检查的流行时间框架包括:
  • 5 分钟图
  • 15 分钟图表
  • 小时图
  • 4 小时图
  • 日线图
交易者选择研究的时间范围通常取决于该交易者的个人交易风格。日内交易者,即在单个交易日内开仓和平仓的交易者,倾向于分析较短时间框架图表上的价格变动,例如 5 分钟或 15 分钟图表。在隔夜和长时间持有市场头寸的长期交易者更倾向于使用每小时、4 小时、每天、甚至每周图表。

15 分钟内发生的价格变动对于寻找机会从一个交易日内发生的价格波动中获利的日内交易者来说可能非常重要。但是,在日线图或周线图上查看的相同价格变动对于长期交易目的可能不是特别重要或具有指示性。

通过在不同的时间框架图表上查看相同的价格行为来说明这一点很简单。下面的白银日线图显示价格在过去几个月的相同范围内交易,从大约 16 美元到 18.50 美元。基于价格相当接近该范围的低点这一事实,长期白银投资者可能倾向于购买白银。
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但是,在小时图(下图)上看到的相同价格走势显示出稳定的下降趋势,并且在过去几个小时内有所加速。白银投资者只对进行内部交易感兴趣根据小时图价格走势,日内交易可能会回避购买贵金属。
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烛台
烛台图是在图表上显示价格变动的最常用方法。烛台是由任何时间范围内单个时间段内的价格行为形成的。每个烛台每小时图表显示一小时的价格走势,而 4 小时图上的每个烛台显示每 4 小时时间段内的价格走势。

烛台的“绘制”/形成如下:烛台的最高点表示该时间段内交易的最高价格,而烛台的最低点表示该时间段内的最低价格时间。烛台的“主体”(每个烛台各自的红色或蓝色“块”,或更厚的部分,如上图所示)表示该时间段的开盘价和收盘价。如果形成蓝色烛台主体,则表明收盘价(烛台主体顶部)高于开盘价(烛台主体底部);相反,如果形成红色烛台主体,则开盘价高于收盘价。

烛台颜色是任意选择。一些交易者使用白色和黑色烛台主体(这是默认颜色格式,因此是最常用的一种);其他交易者可能会选择使用绿色和红色,或蓝色和黄色。无论选择什么颜色,它们都提供了一种简单的方法,可以一目了然地确定价格在给定时间段结束时收高还是收低。使用烛台图进行技术分析通常比使用标准条形图更容易,因为分析师会收到更多的视觉线索和模式。
烛台形态 – 十字星
烛台形态由单个烛台或由两个或三个烛台组成,是一些最广泛使用的技术指标,用于识别潜在的市场逆转或趋势变化。

例如,十字星烛台表明市场犹豫不决,这可能是即将发生的趋势变化或市场逆转的信号。十字星烛台的奇异特征是开盘价和收盘价相同,因此烛台主体是一条平线。十字星烛台的上部和/或下部“阴影”或“尾部”的时间越长 - 烛台的一部分指示该时间段的低到高范围 - 市场犹豫不决和潜力的迹象越强逆转。

十字星烛台有多种变体,每种都有自己独特的名称,如下图所示。
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典型的十字星是长腿十字星,价格在每个方向上的延伸大致相等,在时间段的价格范围中间开盘和收盘。烛台的出现给出了市场优柔寡断的清晰视觉指示。当这样的十字星出现在市场的上升趋势或下降趋势延长之后,通常被解释为表明可能出现市场逆转,趋势向相反方向变化。

蜻蜓十字星在长期下跌后出现时,预示着可能即将逆转上行。蜻蜓十字星指示的价格行为的检查解释了其逻辑解释。蜻蜓显示卖家大幅推低价格(长长的下尾),但在期末,价格回升至最高点。烛台基本上表明拒绝继续向下推动。

墓碑十字星的名字清楚地暗示它对买家来说是个坏消息。与蜻蜓形态相反,墓碑十字星表示强烈拒绝推高市场价格的企图,从而表明可能会出现潜在的下行逆转。

罕见的四价十字星,市场开盘、收盘和中间在整个时间段内以完全相同的价格进行所有买卖,是优柔寡断的缩影,一个市场没有特别想去任何地方的倾向。

有数十种不同的烛台形态,以及多种形态变化。识别和利用烛台模式的最完整资源可能是 Thomas Bulkowski 的模式站点,它彻底解释了每个烛台模式,甚至提供了有关每种模式在历史上给出可靠交易信号的频率的统计数据。了解烛台形态所代表的含义当然很有帮助——但了解该指示是否在 80% 的情况下都被证明是准确的更有帮助。
技术指标 – 移动平均线
除了研究烛台形态之外,技术交易者还可以从几乎无穷无尽的技术指标中获取帮助,以帮助他们做出交易决策。

移动平均线可能是最广泛使用的单一技术指标。许多交易策略使用一个或多个移动平均线。一个简单的移动平均线交易策略可能是这样的,“只要价格保持在 50 周期指数移动平均线 (EMA) 以上就买入;只要价格低于 50 EMA 就卖出”。

移动平均线交叉是另一个常用的技术指标。交叉交易策略可能是在 10 周期移动平均线超过 50 周期移动平均线时买入。

移动平均数越高,则认为与其相关的价格变动越显着。例如,价格在 100 或 200 周期移动平均线上方或下方的交叉通常被认为比价格在 5 周期移动平均线上方或下方移动要重要得多。
技术指标 – 枢轴和斐波那契数
每日枢轴点指标,除了枢轴点外,通常还确定几个支撑位和阻力位,许多交易者使用它来确定进入或关闭交易的价格水平。枢轴点水平通常标志着重要的支撑或阻力水平或交易包含在一个范围内的水平。如果交易飙升(或暴跌)通过每日支点和所有相关的支撑或阻力水平,这被许多交易者解释为“突破”交易这将使市场价格朝着突破的方向大幅走高或走低。

每日枢轴点及其对应的支撑和阻力位是使用前一交易日的高、低、开盘价和收盘价计算的。我会向您展示计算结果,但实际上没有必要,因为每个交易日都会广泛发布枢轴点水平,并且您可以将枢轴点指标加载到图表上,为您进行计算并显示枢轴水平。大多数枢轴点指标显示每日枢轴点以及枢轴点下方的三个支撑位和其上方的三个价格阻力位。
斐波那契回撤
Fibonacci 水平是另一种流行的技术分析工具。Fibonacci 是 12 世纪的数学家,他开发了一系列非常受技术交易者欢迎的比率。Fibonacci 比率或水平是常用的查明在持续趋势期间出现的交易机会以及交易进入和利润目标。

主要的斐波那契比率为 0.24、0.38、0.62 和 0.76。这些通常表示为百分比 – 23%、38% 等。请注意,斐波那契比率补充其他斐波纳契比率:24% 是 76% 的相反或余数,38% 是 62% 的相反或余数.

与枢轴点水平一样,有许多免费可用的技术指标可以自动计算斐波那契水平并将其加载到图表上。

斐波那契回撤是最常用的斐波那契指标。在证券处于持续上升趋势或下降趋势一段时间后,在价格恢复整体长期趋势之前,通常会出现相反方向的修正回撤。斐波那契回撤用于在回撤期间识别良好的、低风险的交易入场点。

例如,假设股票“A”的价格从 10 美元稳步攀升至 40 美元。然后股价开始回落。在这种价格回撤期间,许多投资者会寻找一个好的入场点来购买股票。

斐波那契数列表明,可能的价格回撤将延伸相当于从 10 美元到 40 美元的上升趋势的 24%、38%、62% 或 76% 的距离。投资者关注这些水平,以寻找市场正在从价格将再次开始上涨的地方寻找支撑的迹象。例如,如果您希望在价格回撤约 38% 后有机会购买该股票,您可以输入在 31 美元附近买入的订单。 (从 10 美元到 40 美元 = 30 美元;30 美元的 38% 是 9 美元;40 美元 – 9 美元 = 31 美元)
斐波那契扩展
继续上面的例子——所以现在你已经以 31 美元的价格购买了股票,你正在尝试确定卖出的利润目标。为此,你可以查看斐波那契扩展, 表示当整体上升趋势恢复时价格可能会上涨多少。斐波纳契扩展水平与代表原始上升趋势的 126%、138%、162% 和 176% 的价格挂钩,根据回撤的低点计算. 因此,如果从 10 美元到 40 美元的原始走势的 38% 回撤被证明是回撤低点,那么从该价格(31 美元),您可以通过增加 126% 找到第一个斐波那契扩展水平和潜在的“获利”目标原来的 30 美元向上移动。计算如下:

斐波那契扩展水平 126% = $31 + ($30 x 1.26) = $68 – 目标价为 $68。

再一次,您实际上不必进行任何这些计算。您只需将斐波那契指标插入您的图表软件,它就会显示所有不同的斐波那契水平。

枢轴和斐波那契水平值得跟踪,即使您没有亲自将它们用作自己交易策略中的指标。因为如此多的交易者在枢轴和斐波那契水平上做基本的买卖活动,如果不出意外的话,这些价格点附近可能会有大量交易活动,这些活动可以帮助您更好地确定未来可能的价格变动。
技术指标 – 动量指标
移动平均线和大多数其他技术指标主要侧重于确定可能的市场方向,向上或向下。

然而,还有另一类技术指标,其主要目的与其说是确定市场方向,不如说是确定市场强度。这些指标包括诸如随机震荡指标、相对强弱指数 (RSI)、移动平均收敛-发散 (MACD) 指标和平均定向运动指数 (ADX) 等流行工具。

通过衡量价格变动的强度,动量指标可帮助投资者确定当前的价格变动更有可能代表相对微不足道的区间波动交易还是实际的显着趋势。由于动量指标衡量趋势强度,因此它们可以作为趋势即将结束的预警信号。例如,如果一种证券几个月来一直在强劲、持续的上升趋势中交易,但随后有一个或多个动量指标表明趋势稳步减弱,那么可能是时候考虑获利了结。

下面的美元/新加坡元4小时图说明了动量指标的价值。 MACD 指标出现在主图表窗口下方的单独窗口中。 MACD 从 6 月 14 日左右开始急剧上升,表明价格的相应上涨是强劲的趋势走势,而不仅仅是暂时的修正。当价格在 16 日开始有所回落时,MACD 显示出较弱的价格走势,表明价格的下跌背后没有太大的力量。此后不久,又恢复了强劲的上升趋势。在这种情况下,MACD 将有助于向市场买家提供保证,即 (A) 转向上行是一个重大的价格变动,以及 (B) 价格在 16 日小幅下跌后可能会恢复上升趋势。
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因为动量指标通常只表示价格走势的强弱,而不是趋势方向,所以它们通常与其他技术分析指标结合作为整体交易策略的一部分。
技术分析——结论
请记住,没有任何技术指标是完美的。它们中没有一个能够始终提供 100% 准确的信号。

最聪明的交易者总是会留意他们选择的指标发出的信号可能具有误导性的警告信号。技术分析做得好,当然可以提高您作为交易者的盈利能力。然而,要想提高你在交易中的财富,可能更多的是花更多的时间和精力思考如果市场对你不利,如何最好地处理事情,而不是仅仅幻想你将如何花费数百万美元。